Překvapení měsíce: inflaci v Česku došel dech, ČNB může začít snižovat úroky

Zářijová inflace představuje pro českou ekonomiku potěšující zprávu. Samotný pokles cen – první od letošního dubna – byl očekávatelný, ovšem jeho intenzita je skutečně nebývalá. Svůj podíl na tom mělo sezonní zlevnění dovolených, které už připomíná standardní dobu před vypuknutím inflační vlny.

Nezvykle výrazný byl ovšem pokles cen potravin, který dalece překonal běžnou sezonnost a evidentně odráží měsíce pozorovaného uklidnění v cenách zemědělských výrobců, které se konečně propisuje na pultech obchodů. Příjemným bonusem pak bylo snížení cen v kategorii bydlení, kde patrně pokračuje přesun zákazníků na tarify pod vládními stropy na zemní plyn a elektřinu.

Vidle do ještě citelnější inflační úlevy podle očekávání hází hlavně pohonné hmoty, které reagují na dražší ropu a slabší kurz koruny vůči dolaru. Tvrdohlavě ve zdražování pokračují i oděvy a obuv či stravování a ubytování, ovšem i zde se už nacházíme na úrovních běžně pozorovaných v „normálních“ letech.

Drahé bydlení

Detailní pohled do statistik ukazuje, že v meziročním vyjádření nejvíc zdražily kategorie stravování a ubytování (10,3 %), odívání a obuvi (9,2 %) a bydlení (8,9 %). Nejméně pak oddíly doprava (0,2 %), bytové vybavení (3,7 %) a pošty a telekomunikace (4,3 %).

S přihlédnutím k vahám jednotlivých kategorií ve spotřebním koši je meziroční inflace tažena bydlením, které do celku přispělo 2,6 procentními body, potravinami (1,1pb) a rekreacemi a kulturou (0,7pb).

Ve srovnání s předchozím měsícem ceny nejsvižněji rostly u odívání a obuvi (1,2 %), dopravy (1,0 %) a stravování a ubytování (0,5 %). Zlevnění jsme se naopak dočkali předvídatelně u rekreací a kultury (-5,3 %), potravin (-1,6 %) a bydlení (-0,7 %).

S přihlédnutím k vahám jednotlivých kategorií působily ve směru větší inflace oddíly dopravy a odívání a obuvi (shodně +0,1pb), naopak deflačně působily nejvíce rekreace a kultura (-0,4pb), potraviny (-0,3pb) a bydlení (-0,2pb).

Rozhodne dění v Izraeli

Momentálně se tak zdá být pravděpodobné, že poptávkové inflaci už skutečně došel dech a v nejbližší době zůstane utlumena. Jediným výraznějším proinflačním rizikem zůstane cena komodit, primárně pak ropy, a její reakce na dění na Blízkém východě.

V říjnu pak meziroční inflační statistiku zkreslí loňské zavedení úsporného tarifu, kvůli kterému inflace opticky naroste do okolí 8,5 %. Do prosince by ovšem měla klesnout k 7,5 % a v průměru za letošní rok dosáhnout přibližně 10,9 %.

Pro Českou národní banku je to silný argument pro zahájení procesu snižování úrokových sazeb. I nadále tedy předpokládáme, že k prvnímu uvolnění měnové politiky centrální banka sáhne už na svém listopadovém zasedání.

Kam dál? Inflace na Finmagu:

• Inflace dvě procenta jako nedostižný cíl? Už dávno jsme níž, jen to málokdo vidí
• Inflace v Česku je nejnižší od prosince 2021, rizikem je ale oslabující koruna
• Nástroje proti inflaci: spořicí produkty, nebo realitní fondy?
• Zakažme inflaci, jde to! I ČNB může najít cestu, jak lidem neubírat z kapes
• Nenechte požrat své peníze. Jak se bránit vysoké inflaci očima expertů

Jak jde dohromady byznys a medicína? Dočtete se v novém Finmagu

Je medicína byznys? Jak pro koho. „Frustraci mladých lékařů chápu. Nemají ani na chůvu, aby jim pohlídala děti, když pracují,“ říká přednosta chirurgické kliniky Robert Lischke.

Zdroj: Finmag

MEDICÍNA A BYZNYS

Jak venkovští praktici nepřicházejí o iluze • Ženy mění medicínu • Nejstarší pražská nemocnice objektivem Alžběty Jungrové • Nejdražší léky na světě • Obézních přibývá, Česko dohání USA.

BYZNYS JE HRA

„Investice do umění se do tabulek nevtěsná,“ říká Pavlína Pudil z Kunsthalle • Nejdražší materiál roku 2023? Hrst štěrku z vesmíru za miliardu dolarů • Ekologie musí být podle Tomáš Nemravy, výrobce dřevěných domů, ekonomická.

Koupit Finmag