Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Pravidelné investice: předplácet, či nepředplácet poplatky?

| 20. 2. 2012

Uvažujete o pravidelném investování do fondů? Pak dobře zvažte, zda na začátku předplatit vstupní poplatky „se slevou“, nebo je hradit v plné výši s každou zaslanou investicí.

Pravidelné investice: předplácet, či nepředplácet poplatky?

Prakticky každý dnes může investovat do akcií, komodit nebo nemovitostí formou pravidelného nákupu podílových fondů. Málokdo však ví, že tak může činit i bez obvyklého předplácení vstupních poplatků. Jen některé banky tuto možnost prezentují a málokterý poradce o ní informuje své klienty. Přitom většina fondů předplácení poplatků striktně nevyžaduje, i když ho preferuje.

Není divu, pro správce fondu i pro zprostředkovatele je výhodnější, když se investor upíše k delšímu období pravidelného nakupování podílových listů. Fond si tím zaváže investora, ten je motivován zůstat u správce, u kterého si už zaplatil poplatky, přechod k jiné společnosti si rozmyslí. Zprostředkovateli zároveň vzniká nárok na okamžitou provizi z předplacených poplatků. Žádný zprostředkovatel nestojí o provizi deset korun měsíčně, radši upřednostní dva tisíce dnes.

Nechci slevu zadarmo

Aby měl investor motivaci předplatit si vstupní poplatky, dostává od fondu slevu. Místo pětiprocentního poplatku zaplatí například jen tři procenta (konkrétní poplatky se liší podle typu fondu a objemu investice) z takzvané cílové částky, což je součin měsíční investice a počtu měsíců pravidelného investování. Takže na první pohled je to vlastně výhodné i pro investora, neboť zaplatí méně na poplatcích.

Ovšem méně je někdy více. Když vezmeme v potaz inflaci, pak tři procenta dnes můžou být víc než pět procent postupně placených po dobu následujících 30 let. V tomto konkrétním případě by tomu tak bylo při roční inflaci vyšší než 3,85 procenta.

Dále bychom při předplacení vstupních poplatků měli vzít v potaz ušlý zisk. Peníze, které použijeme na předplacený poplatek, by jinak mohly být investovány a generovat zisk. Tak například při investici pět tisíc měsíčně po dobu 30 let s tříprocentním předplaceným vstupním poplatkem bychom na začátku zaplatili 54 000, které by jinak mohly být investovány.

Budeme-li například kalkulovat s průměrným ročním výnosem pět procent, pak by nám za 30 let přinesly výnos téměř 180 tisíc. To je dvakrát tolik, než bychom postupem času zaplatili při plném pětiprocentním vstupním poplatku, ale hrazeném až s každým realizovaným vkladem.

Takže ona sleva na vstupním poplatku není v konečném důsledku pro investora finančně vůbec výhodná. Může za to ušlý zisk a inflace.

Rozdíl vstupních poplatků při investici 5000 měsíčně po dobu 30 let, inflaci 4 % p. a. a průměrném výnosu 5 % p. a.

 

sazba poplatku

výše poplatku

po zohlednění inflace

ušlý zisk

předplacený poplatek

3 %

54 000

54 000

179 385

hrazený postupně

5 %

90 000

52 993

0

 Zdroj: FINEZ Investment Management

Menší flexibilita, nebo větší disciplína?

Kromě finanční (ne)výhodnosti je dobré zvážit i další aspekty, a to flexibilitu a zodpovědnost. Předplacené poplatky značně omezují flexibilitu, ovšem vedou investora k větší disciplíně. Změní-li se má finanční situace, například přijdu o práci, a nebudu schopný dál si ve fondech „spořit“ na důchod, pak pokud jsem si poplatky předplatil, mám smůlu. Nikdo mi nic nevrátí. Jsem také vázán ke konkrétní společnosti a přechod k jiné si asi rozmyslím, neboť bych musel znovu platit vstupní poplatky.

Přesto je pro mnoho lidí vlastně pro jejich dobro, když se upíšou k delší době investování a předplatí si poplatky, protože je to nutí k disciplíně a v konečném důsledku si tak uspoří větší částku. Když se investor dostane do horší finanční situace, prvně škrtne v rodinném rozpočtu nepovinné položky. Pokud si však předem zaplatil poplatky, má větší tendenci sjednané měsíční úložky dodržovat. Sice to lidem v těžkém období vadí, ale po překonání náročného období jsou rádi, že byli podvědomě nuceni nepřerušovat investování (ačkoliv to samozřejmě možné je), a naspořili si tak větší objem kapitálu.

Nenechte se balamutit

Osobně jsem jednoznačně zastáncem větší flexibility, nerad se upisuji na mnoho let dopředu, takže preferuji strhávání vstupních poplatků s každou měsíční investicí. Chápu ale, že zprostředkovatelé potřebují také z něčeho žít, takže ve většině případů preferují předplacené poplatky. Zpravidla to hrají na slevu. Nevěřte ale poradcům, kteří vám tvrdí, že to bez předplacení nejde. Každá mince má dvě strany, a pokud vám druhou stranu zatajují, asi vám nebudou říkat celou pravdu ani u jiných produktů.

Autor je ředitel a hlavní investiční manažer FINEZ Investment Management

Vložit komentář

Abychom udrželi vysokou kvalitu diskuze na Finmagu, je nutné se před vložením komentáře přihlásit. Jste tu poprvé? Pak se nejdříve musíte zaregistrovat. Na následující odkaz pak klikněte v případě, že jste zapomněli své heslo.

Diskuze

Další příspěvky v diskuzi (2 komentáře)

Tomáš Kocourek | 29. 2. 2012 15:24

Otázka je, co se bere jako inflace? Nesmyslné CPI v podání ČSÚ(což není inflace, ale index změny koncových cen zboží a služeb dle jeho spotřebního koše, který si vymyslel, jehož kompozice silně zkresluje nárůsty cen nejdůležitějšího zboží a služeb) nebo skutečná míra inflace definovaná změnou množství měnové zásoby, která ale nelze přesně spočítat,jejíž minimální hranici prakticky určuje indikátor M1 a maximální je teoreticky dána kapitálovou přiměřeností bank?
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zdeněk Pikhart | 20. 2. 2012 14:12

Příklad je zavádějící. Správný převod postupně hrazených plateb na současnou hodnotu je přes diskontování nominální úrokovou mírou. V našem případě 5% p.a. Nominální úrok už inflaci obsahuje. Ve vašem případě inflaci v podstatě zahrnujete dvakrát. Příklad už by tak zářně nepůsobil, ačkoli by stále vyšla postupná platba poplatků výhodněji.
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Předplaťte si tištěný Finmag

Předplaťte si tištěný Finmag

Baví vás články, které každý den publikujeme na Finmagu? Pak vás bude bavit i tištěný FINMAG. Roční předplatné vyjde na 294 korun (za jedno číslo zaplatíte 49 korun). A nebojte, platit můžete i kartou.

Jan TraxlerJan Traxler
Privátní investiční poradce a ředitel společnosti FINEZ Investment Management
Přední český expert v oblasti investování. Prosazuje férovou provizi podílem...více o autorovi.

Facebook

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.

OK

Přihlášení

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!