František Mašek

Po pouštění žilou v posledním čtvrtletí loňského a v prvních třech měsících letošního roku v ČR znovu stoupá zájem o investice. Hodnota majetku, investovaného přes členy Asociace pro kapitálový trh (AKAT) do různých investičních nástrojů dosáhla koncem září 733,42 mld. Kč a byla tak proti konci června takřka o 29 miliard korun vyšší.

Americké i evropské akcie v říjnu ztrácely. Většina z nich díky nepříznivému závěru tohoto měsíce přišla asi o dvě procenta, německý DAX Xetra ovšem oslabil o téměř pět procent. Český index PX ztratil hlavně díky bankám 1,36 %. Listopad bývá často počátkem půlročního období, kdy se akciím daří. Otázkou ovšem je, zda trhy nezažily oněch příznivých šest měsíců s předstihem – od počátku března.

Většina akciových trhů minulý týden mírně oslabila, pražská burza si po pátečním výrazném růstu polepšila o 1,7 %. Výsledky řady firem překonaly odhady analytiků, makroekonomické zprávy vyznívají spíše pozitivně.

Zázraky děláme na počkání, nemožné do 24 hodin. I když je mezi několika lety, na které se může protáhnout soudní spor s bankou, a mimosoudní dohodou, zprostředkovanou za několik měsíců finančním arbitrem, velký rozdíl, arbitr o zázracích nehovoří. Bylo by to možná i trochu protismyslné – už jen proto, že jeho pravomoci jsou zatím silně omezeny a dosud prakticky řešil jen spory spojené s převody peněz z klientských běžných účtů v bankách nebo případy zneužití či podvodů s platebními kartami.

Ceny aktiv, zejména akcií, dál táhnou nahoru spíše nezvykle nízké úrokové sazby a stimuly, jimiž řada vlád podpořila jednotlivé ekonomiky, než zlepšení základních ekonomických ukazatelů.

Pokud je po bitvě každý generálem, působí Pavel Kohout v nové knize Finance po krizi jako generál poněkud provokativní, ale i vnímavý, sebekritický a důsledný.

Většina akciových indexů minulý týden rostla. Jak je ovlivní výsledky firem za třetí čtvrtletí?

Nouze naučila Dalibora housti, bankovní domy zase daleko víc líčí na méně bohaté klienty.

Když se kácí les, lítají třísky. Když na podzim zasedá Mezinárodní měnový fond, akcie často ztrácejí. Bude tomu letos jinak?

Známý investor Marc Faber tvrdí, že akcie jsou nyní na vrcholu a mohou ztratit až 20 %.

Politici selhali. Česká republika by tak měla ořezat veřejné finance v době, kdy mohou chystané úspory vážně ztížit cestu z recese. Je ale již tak zle, aby na to politici - před volbami - přistoupili?

Vývoj na akciových trzích zatím dál dává spíše za pravdu optimistům. Investoři by si měli více všímat akvizic a fúzí.

Zemědělci a myslivci se prý o práci strachovat nemusejí, opačně jsou na tom ti, kteří pracují v oboru ubytování a stravování. Překvapivě si prý výrazněji pohorší Pražané.

Akcie možná předbíhají samy sebe. Nikdo přitom neví, zda jde stále jen o vzestupnou fázi medvědího či již o býčí trh.

Když mizí v parném létě orosené sklenice piva s výstavní pěnou jako o závod v mužných hrdlech, přál by si leckterý Čech spojit příjemné s užitečným a být akcionářem pivovaru. Co může být lepšího, než popíjet oblíbený mok, financovat jeho výrobu a ještě na tom vydělávat!

Většina akciových trhů si minulý týden dál mírně polepšila. Index PX posílil – hlavně díky Erste Bank - asi o dvě procenta, za celý srpen pak přidal téměř 20 %. Americký index S&P 500 i většina evropských akciových indikátorů rostly v řádu procent. Opticky vypadá vývoj řady ekonomik příznivě, přesto přináší od března trvající výrazný růst akcií obavy.

Akciovým trhům se minulý týden dařilo. Americký index S&P 500 posílil o 2,20 %, většina evropských trhů ještě o něco víc. Jednou z výjimek byl indikátor PX pražské burzy, který ztratil 2,70 %. V pondělí se ale české akcie přidaly k euforii, jíž většina trhů reaguje na rostoucí počet makroekonomických zpráv, které naznačují, že recese globální ekonomiky končí či skončila.

Dceřiná společnost pražské burzy UNIVYC pro vypořádání obchodů s cennými papíry získala po čtyřech a půl letech od ČNB licenci k vytvoření Centrálního depozitáře. Ten má zjednodušit a zlevnit vypořádání obchodů s cennými papíry a nabídnout investorům i jiné služby, než pouze evidenci a vypořádání transakcí.

Zatímco český akciový index PX posílil minulý týden o 2,6 %, tedy víc než polský nebo maďarský trh, americké i západoevropské akcie mírně ztrácely. Počátek tohoto týdne se ovšem nese na sestupné vlně. Není divu. Řada investorů po růstu akcií od března vybírá zisky. Zůstává otázkou, jak dlouho, a zda tedy nejde o začátek dlouho očekávané korekce.

Pomohli jsme pěti milionům lidí uvést jejich finanční sny v život, hlásá na svém serveru www.betterinvesting.com National Association of Investors Corporation (NAIC), sdružující americké investiční kluby.

Blížící se Perseidy tradičně přinášejí roj meteorů. Nepotká osud „padajících hvězd“ i akcie či akciové trhy? Český akciový index PX zpevnil minulý týden o sedm procent, většina vyspělých trhů si připsala dvě až tři procenta. PX je tak od začátku roku asi o třetinu výše, za rok ale stále ztrácí přes 20 %. Americký akciový indikátor S&P500 si letos připsal asi 12 %, většina evropských trhů ještě víc, americký technologický NASDAQ dokonce kolem 27 %.