Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

V Portugalsku už to prasklo! Pavel Kohout: Americká krize byla proti evropské legrace

| 7. 4. 2011

Odstupující portugalský premiér José Sócrates včera přiznal, že jeho země je na pokraji krachu. Lisabon už také požádal Evropskou komisi o půjčku. Přijít to muselo. A další na řadě je s nejvyšší pravděpodobností Španělsko.

V Portugalsku už to prasklo! Pavel Kohout: Americká krize byla proti evropské legrace

Loni touto dobou jsme mohli sledovat v přímém přenosu řeckou finanční krizi.V květnu Evropská unie uspořádala první velkou „záchrannou akci“, která na pár týdnů do značné míry fungovala. Od té doby následovala ještě řada dalších akcí, které dělaly na finanční trhy stále menší a menší dojem.

Portugalsko – ztracený případ

Ta poslední, ke které došlo zhruba před týdnem, vlastně ani neměla žádný dopad. Trhy se zkrátka rozhodly, že evropským snahám o záchranu se věřit nedá a že Portugalsko je ztracený případ. S jeho platební neschopností počítaly jako s téměř danou věcí. Otázka nezněla zda, ale kdy. Od včerejška známe odpověď.

Kdy to v Portugalsku „rupne“, nešlo předpovědět o nic lépe, než kdy dojde k dalšímu zemětřesení v Japonsku.Ví se, že v tektonicky neklidných oblastech zkrátka zemětřesení hrozí, ale jeho příchod nelze předpovídat. Ve finančně neklidných oblastech typu Portugalska dojde k platební neschopnosti tehdy, až vláda vyčerpá likvidní prostředky. Při rostoucích německých úrokových sazbách a trvale vysoké rizikové přirážce se to zcela bezpochyby muselo, dříve nebo později, stát.

Dobře informovaný anonym

O názor, že Portugalsko nelze zachránit, se nedávno podělil čtenář deníku Financial Times, který se podepsal jen jako „Well“. Názory téměř anonymů se obvykle necitují, ale tento možná stojí za pozornost. Je psaný kultivovaně a naznačuje, že pisatel je dobřeinformovaný o poměrech. Nyní lze jen sledovat, nakolik přesná byla jehočísla a odhady:

Souhlasím, že Portugalsko bude následovat Řecko a Irsko. Dodávám několik dalších pozorování:

  • Skutečný konsolidovaný rozpočtový deficit Portugalska je mnohem vyšší než oficiální. Během posledních šesti let vláda vytvořila mnoho společností sjediným účelem, a sice přesunout deficit mimo účetní rozvahu. Příklad jsou Refer, CP, Metro de Lisboa atd.
  • Skutečný konsolidovaný dluh, z důvodů uvedených výše, je bližší hodnotě 120 % HDP, a nikoli 92 %, jak nyní „objevil“ Eurostat. Podle vlády je stále 85% HDP.
  • Většina Portugalců jsou skutečně špatně vzdělaní lidé. Je zde skupina velmi bohatých lidí, kteří kontrolují ekonomiku, politiky a justici. Ale většina populace je velmi zranitelná a já jen doufám, že EU a MMF budou schopny vzít tento fakt v úvahu.
  • Vláda je velká marketingová mašinérie, která vždy před lidmi skrývá pravdu. Není náhoda, že nejlepší přátelé premiéra jsou Hugo Chávez, angolský prezident (Angola je jednou z nejzkorumpovanějších zemí na světě) a donedávna i Muammar Kaddáfí.

Pokud má Well pravdu, je to vskutku zlé. Nepublikoval bych tento názor, aniž bych z jiných zdrojů slyšel něco podobného. Opravdu hrozí, že se nakonec ukáže, že Portugalsko je druhé Řecko: v zatajování faktů o veřejných financích atd.

Kdo to bude platit?

Dále je na řadě Španělsko. Málokdo bude ochoten věřit, že španělská vláda lže méně než je v této zeměpisné šířce obvyklé.

Budeještě hodně o čem psát. Pokud si někdo myslel, že evropská finanční krize skončila jen proto, že se o ní pár týdnů nepíše, mýlil se šeredně. Ve skutečnosti americká finanční krize byla jen minikrizí ve srovnání s tím, co probíhá v Evropě. Pozoruhodné je, že Německa, Nizozemí, Švédska, Finska a například i České republiky a Slovenska setato krize netýká. Vlastně chyba, Slovenska se to týká, stejně jako ostatních jmenovaných zemí kromě Česka a Švédska. Po členských státech eurozóny se přece bude vyžadovat solidarita.

Vložit komentář

Abychom udrželi vysokou kvalitu diskuze na Finmagu, je nutné se před vložením komentáře přihlásit. Jste tu poprvé? Pak se nejdříve musíte zaregistrovat. Na následující odkaz pak klikněte v případě, že jste zapomněli své heslo.

Diskuze

Další příspěvky v diskuzi (8 komentářů)

Radovan Dell | 8. 4. 2011 10:33

Ta americka krize neni o nic mensi, jen se to tam lepe tutla, protoze je jen jeden americky dluh za vsechny staty. Kdyz se ale podivate pod poklicku, tak zjistite, ze tam taky maji svoje "PIGS".
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit komentovanou zprávu

Adam Čabla | 8. 4. 2011 13:38
reakce na Radovan Dell | 8. 4. 2011 10:33

V USA neni jen jeden celkovy dluh, protoze dluh jednotlivych statu a federalni dluh jsou oddeleny a federace se ma z hlediska dluhu ke statum asi jako momentalni EU ke svym clenskym statum. Napriklad USA muze Kalifornii zkusit zachranit, ale neexistuje na to jednotny jednoduchy mechanismus. Jediny (kosmeticky) rozdil je v pomeru velikosti rozdeleni prijmu federace - stat.
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit komentovanou zprávu

Radovan Dell | 8. 4. 2011 14:02
reakce na Adam Čabla | 8. 4. 2011 13:38

Ještě bych dodal, že takové New Jersey se může klidně srovnat s Irskem.
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit komentovanou zprávu

Radovan Dell | 8. 4. 2011 14:01
reakce na Adam Čabla | 8. 4. 2011 13:38

Ale to já všechno vím, a možná jsem se jen špatně vyjádřil, když jsem napsal pod pokličkou, tak jsem myslel přesně to, co píšete a krize USA není o nic lepší než ta v EU. Jenže v případě EU se píše o jednotlivých státech, jako třeba Portugalsko. V případě USA se píše o federaci.
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit komentovanou zprávu

Adam Čabla | 8. 4. 2011 19:41
reakce na Radovan Dell | 8. 4. 2011 14:01

Aha, ted uz to chapu, jak jste myslel:-)
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Denis Mandok | 7. 4. 2011 16:35

fuck myslel jsem v EMU :)
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Jan Vaněk | 7. 4. 2011 16:34

Není třeba si zoufat, zrovna jsem četl, že Slovensko podpoří Euroval 2.
Jak říkal komisař Špidla, zdrojů je dost...
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Denis Mandok | 7. 4. 2011 15:57

pěkný článek... jen nechápu proč se to podle pana Kohouta náš netýká...
koho zajímá, že nejsme v EU...
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Předplaťte si tištěný Finmag

Předplaťte si tištěný Finmag

Baví vás články, které každý den publikujeme na Finmagu? Pak vás bude bavit i tištěný FINMAG. Roční předplatné vyjde na 294 korun (za jedno číslo zaplatíte 49 korun). A nebojte, platit můžete i kartou.

Pavel KohoutPavel Kohout
Pracoval postupně pro PPF investiční společnost, Komero, ING Investment Management a PPF. V letech 2002–2003 působil jako člen sboru poradců ministra financí...více o autorovi.

Facebook

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.

OK

Přihlášení

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!