Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Pyrrhovo vítězství českých dluhopisů

| 18. 4. 2011

Státní dluhopisy České republiky se těší pozornosti zahraničních investorů. Nejnověji je vychválili ekonomové Erste Group. Jenže i tady platí slavná slova Pyrrha, krále z Epeiru: „Ještě jedno takové vítězství a jsme zničeni.“

Pyrrhovo vítězství českých dluhopisů

I když musely některé země střední Evropy využít zahraniční finanční pomoc, jsou fundamentálně zdravější než západoevropská „čuňátka“ (PIIGS). Premiantem regionu je Česko - náklady na pojištění našeho státního dluhu se blíží například Francii. Konečně dobrá zpráva pro ministra financí Kalouska, který není zrovna na špičce žebříčků popularity. Konzervativní investoři jsou už nadšeni o něco méně - nepřijdou sice o peníze, ale dostanou nízké výnosy.

A co daňový poplatník? Měl by jásat? Na první pohled je to dobrá zpráva - náklady na obsluhu dluhu budou nízké, zbude víc peněz na stavbu visutých cyklostezek, rozhleden v údolí a podobně. S otevíráním šampaňského je ale třeba počkat. Ano, získali jsme čas. Asi jako onkologický pacient, kterému lékař řekl: „Nádor je zatím malý, stačí, když s operací rok počkáme.“

Jistá část politiků teď začne triumfálně prohlašovat - vidíte, žádné reformy nejsou nutné, zadlužení není problém, předvolební strašení Řeckem bylo zbytečné. O to dražší to bude, až veřejný dluh stoupne nad úroveň, která se investorům přestane líbit (což nemusí být nijak vysoko). Potom nejenže budeme platit vyšší úroky, ale navíc ještě z vyšší celkové částky. Možná by tedy bylo lepší, kdyby nám trhy daly „za vyučenou“ teď.

Psáno pro HN

Vložit komentář

Abychom udrželi vysokou kvalitu diskuze na Finmagu, je nutné se před vložením komentáře přihlásit. Jste tu poprvé? Pak se nejdříve musíte zaregistrovat. Na následující odkaz pak klikněte v případě, že jste zapomněli své heslo.

Diskuze

Další příspěvky v diskuzi (1 komentář)

František Pašingr | 18. 4. 2011 01:56

Nádor je malý, ale metastázy jsou již v celém těle.
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Předplaťte si tištěný Finmag

Předplaťte si tištěný Finmag

Baví vás články, které každý den publikujeme na Finmagu? Pak vás bude bavit i tištěný FINMAG. Roční předplatné vyjde na 294 korun (za jedno číslo zaplatíte 49 korun). A nebojte, platit můžete i kartou.

Aleš TůmaAleš Tůma
Pracuje jako analytik investic ve společnosti Partners. Absolvoval VŠE v Praze a v roce 2013 získal titul CFA (Chartered Financial Analyst). Během studií...více o autorovi.

Facebook

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.

OK

Přihlášení

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!