SMH: výnos bez rizika, nebo další letadlo?

Dalším přírůstkem do naší utěšeně rostoucí galerie podivných investic je společnost SMH neboli Stanley Management Holding. Ta nabízí vysoké výdělky s nízkým rizikem – srkze spekulace na měnovém trhu.

Registrovaná je na Seychelách, kontaktní adresa je v Londýně. V nabídce je otevření účtu u amerického devizového obchodníka FXCM, ale také vlastní forexové „hedge fondy“ a údajně i fond s garantovaným výnosem.

Je nabídka „příliš dobrá na to, aby byla pravdivá“? Před časem vyšel na Finmagu článek o tom, jak rozpoznat podvody, pojďme tedy investici posoudit podle uvedeného návodu.

1. Vysoké výnosy, vysoké výnosy, vysoké výnosy

Splněno. SMH v letáku pro klienty inzerují výnos až 148,5 procent v období od ledna 2010 do května 2011, a to bez jediného ztrátového měsíce. Nejhorší výsledek byl dvě procenta za měsíc. „Garantovaný fond Jistota plus“ pak má zajišťovat jak navrácení vloženého kapitálu, tak roční výnos 15,6 procenta.

V minulém článku jsme zmiňovali, že garantované fondy obvykle mohou garantovat jen jistinu a případně malý výnos navíc. Je to dané jejich konstrukcí dluhopis + derivát. Dluhopis zabezpečuje garanci, pomocí finančního derivátu lze dosáhnout s malou investicí vysokého výnosu. Ale také vysoké ztráty – když sázka nevyjde, ztrátu pokryjí právě úroky z dluhopisu. Čím větší výnos dluhopisu, tím více peněz na rizikovou investici. Garance jistiny a navíc ještě skoro 16 procent výnosu je ale ryzí utopie.

2. Obcházení zákona

Splněno. Společnost oslovuje jak webovými stránkami, tak osobně české investory. Ovšem jak už kdysi upozornila ČNB, nemá v České republice oprávnění poskytovat investiční služby. Na webu SMH se dočteme, že firma je registrovaná u britského regulátora FSA, ani v jeho webovém registru ji ale nenajdeme.

Marné bude tedy i pátrání po onom „garantovaném fondu Jistota plus“. Fond toho jména samozřejmě také licenci v ČR nemá – a bez ní je označení podílový fond zakázáno používat.

3. Žádné podrobné informace

Splněno. V letáku se dočteme, že správu prostředků mají na starosti špičkoví odborníci. A to je vše. Na firemním blogu je pouze záhadná zmínka o „makroekonomovi s partou titulů před i za jménem.“ Podepisuje se Stan, zřejmě tedy ten Stanley ze Stanley Management.

Jinde než na webu SMH se o firmě ani o jejích údajných fondech nedozvíme vůbec nic. Člověk by tak nějak čekal, že tak skvělá investice si získá nějakou publicitu. Jindy ukecaný Google ale zarytě mlčí.

4. Průhledné maskování

Pravděpodobně splněno. Za obchodování na forexu se schovávalo i letadlo All Property Limited z Dubaje. Proč? Asi proto, že akcie jsou nuda a slovo forex zní tak nějak světově. Navíc když jedna měna v krizi padá, nutně musí nějaká jiná posilovat – a na tom lze vydělat. Jak přesně? To je složité, ale od toho tam na Seychelách přece mají svoje experty...

Žádný výnos ale není bez rizika. Podívejme se pro srovnání na FX Concepts, největší světový hedge fond zaměřený na měny. Výnos jejich hlavního fondu za rok 2010 byl 12,5 procenta. V roce 2009 ale fond skoro 18 procent ztratil. Průměrná výkonnost za 10 let byla lehce nad 10 procent ročně., tedy velmi úctyhodné číslo.

A teď si to ještě jednou zopakujeme: šéf FX Concepts, John Taylor, veterán se 40 lety zkušeností z financí, vydělal za deset let deset procent ročně, ale nikoli bez rizika, tedy bez ztrátových období. Tady kdosi inzeruje stejný výnos prakticky bez rizika každý měsíc. To hovoří samo za sebe.

5. Amatérské webové stránky

Tady musíme přiznat body navíc – tentokrát žádná kostrbatá strojově přeložená čeština, ale vcelku solidně působící prezentace. Platí ale bod 3 o nepříliš uspokojivém rozsahu informací.

Kachna?

Nabídka splňuje čtyři z pěti typických znaků investičního letadla. Falešný poplach nelze vyloučit, ale pokud něco chodí jako kachna a kváká jako kachna, co to asi bude...?