Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Očima expertů: Úroky hypoték jdou nahoru. Kam můžou vyšplhat?

Úrokové sazby hypotečních úvěrů se za velkého přičinění ČNB odrazily od dna a míří vzhůru. Kde by se mohly pohybovat za rok? A co to bude znamenat pro realitní trh?

Období extrémně levných a dostupných hypoték je definitivně za námi. Důvod? Česká národní banka během letošního roku razantně zvyšuje úrokové sazby a od října zároveň platí přísnější regulace, podle které by měly finanční instituce nově posuzovat žádosti o úvěr na bydlení.

Do konce září se tak banky praly především o klienty, kteří si chtěli za každou cenu vyřídit hypotéku ještě před plánovaným zpřísněním podmínek. Díky tomu nedošlo k výraznějšímu navyšování úroků. Výsledek stál za to. V září se sjednaly hypotéky v celkovém objemu 20,8 miliardy korun, což je absolutní rekord. Hned první dva říjnové týdny ale naznačily, že teď už bankovní domy nebudou ke klientům tak milosrdné. A ceny hypoték v sazebnících bank míří nekompromisně vzhůru. Kde se asi zastaví?

Hypotéky. Vývoj úrokových sazeb

Indexy průměrných úrokových sazeb hypoték GOFI 70, 85, 100, které vám přinášíme ve spolupráci se společností GOLEM FINANCE, jsou sestavovány na základě nabídkových úrokových sazeb hypoték s 5letou fixací a LTV (loan-to-value ratio) 70 a 100 %. Podklady jsou čerpány ze standardních nabídek všech bank poskytujících hypotéky.

Index GOFI 70
Index GOFI VAR 70
FINCENTRUM HYPOINDEX

Zdroj: GOLEM FINANCE logo

Jak se na vývoj hypotečního trhu dívají odborníci? Jakým způsobem se na vývoj úrokových sazeb hypoték promítnou aktivity České národní banky? Kde by se mohly úroky pohybovat za rok touto dobou? A co to bude znamenat pro realitní trh?

Libor Ostatek

ředitel Golem Finance

Libor Ostatek
0
+
-

Ano, ČNB zvyšuje úrokové sazby rychlým tempem, ale zároveň roste cena „dlouhých peněz“, obojí bude nutit banky ke zvyšování úrokových sazeb. Do konce roku můžeme tedy čekat další zdražování. Kde budou úrokové sazby za rok? Těžko říct. Trendově neočekáváme pokles, takže sazby budou za rok pravděpodobně výše než letos. Ale jaká bude dynamika růstu, to je otázka. Věřím, že se hypotéky za rok budou prodávat pod hranicí čtyř procent. Trh velmi pravděpodobně přibrzdí, neboť kombinace růstu sazeb a přísnější regulativy vede k nižší dostupnosti financování. Vedle toho ceny nemovitostí nebudou s velkou pravděpodobností plošně klesat, ke snižování bude docházet jen v některých regionech. Nemovitosti tedy budou stále drahé. Tato kombinace způsobí ochlazení poptávky po úvěrech na bydlení. Ale nebude to nijak dramatické. Očekávám, že příští rok bude patřit stále k těm lepším hypotečním rokům, byť už zdaleka nebude rekordní.


Jan Fidler

hypoteční specialista Quantum reality

Jan Fidler
0
+
-

Úrokové sazby hypotečních úvěrů aktuálně rostou, například Hypoteční banka za poslední dva měsíce zdražila již dvakrát. Za rok touto dobou mohou být úrokové sazby klidně i na čtyřech procentech nebo výš. Velmi dobře si pamatuji, jak jsme klientům vyřizovali hypotéky s pětiletou fixací 4,99 procenta a nikomu to nepřišlo vůbec drahé.

Zpřísnění podmínek pro poskytování úvěrů s výší úrokových sazeb nijak zásadně nesouvisí, ovšem oba tyto faktory obecně zhoršují dostupnost hypoték na bydlení a tudíž realitní trh ochlazují. Zda to povede ke snížení cen nemovitostí, nebo ne, je otázka, kterou dnes nedokáže spolehlivě nikdo zodpovědět.


Martin Mašát

portfolio manažer Partners investiční společnosti

Martin Mašát
+4
+
-

V naší investiční společnosti očekáváme ještě jedno zvýšení sazeb do konce roku a další dvě v průběhu příštího roku. Tyto kroky posunou repo sazbu až na úroveň 2,25 procenta. Při inflaci přes dvě procenta a růstu nákladů na financování hypoték (výnos pětiletých dluhopisů se blíží dvěma procentům, a přitom před rokem je bylo možno vydat s nulovým výnosem) jsou sazby hypotečních úvěrů kolem 2,5 procenta pro banky neudržitelné.

Říjnové zpřísnění podmínek pro poskytování hypoték, kdy banky navíc přišly o část potenciálních klientů, definitivně ukončilo vyostřený konkurenční boj bank, který držel sazby relativně nízko. Výše sazeb se proto uvolní a posune se svižně nahoru. Do konce roku očekáváme průměrné sazby přes 3 procenta a za rok bychom mohli bez problémů vidět sazby hypoték kolem 3,5 procenta.

Poptávka po bydlení nezmizí zvýšením sazeb, pouze se omezí počet těch, kdo si nemovitost budou moct koupit. Proto čekáme pozvolnější nárůst či stagnaci cen. Nemyslíme si, že dojde k plošnému poklesu cen.


Tomáš Kořínek

předseda představenstva Českomoravské stavební spořitelny

Tomáš Kořínek
0
+
-

Růst sazeb České národní banky se do tržních sazeb zatím plně nepromítl. Kvůli dalším regulacím banky v rámci konkurenčního boje chtěly získat co nejvíce klientů do konce září, proto s růstem sazeb vyčkávaly. A hned od října začaly některé sazby zvyšovat. Počítáme proto s tím, že tempo růstu úrokových sazeb hypoték teď trochu zrychlí a na přelomu roku by se průměrná sazba mohla dostat ke třem procentům. A v příštím roce žádný důvod k opětovnému poklesu nebude, sazby dál mírně porostou, za rok tak mohou být klidně o procentní bod výše, než jsou nyní. Těžit by z toho mohly stavební spořitelny, které díky uzavřenosti systému nejsou na externích vlivech tak závislé a sazby budou moci zvyšovat pomaleji. Letos jsou úrokové sazby stavebních spořitelen poprvé po asi deseti letech nižší než hypoteční sazby, v následujících měsících by se tento rozdíl měl dále zvyšovat ve prospěch stavebních spořitelen.


Marek Petráš

produktový manažer hypoték České spořitelny

Marek Petráš
+2
+
-

Růst cen nemovitostí se za posledních pár let dá počítat v desítkách procent. Kdo před třemi lety koupil nemovitost, neprohloupil. Garsonky v hlavním městě, které stály dva miliony, se dnes prodávají za víc než miliony tři a ceny stále rostou. Úrokové sazby se odlepily ode dna, a byť se stále pohybují v příznivém pásmu, čekám do budoucna jejich další růst. Rozhodně se proto vyplatí sjednat u hypotéky delší fixaci. Do toho přichází ČNB s novými omezeními při poskytování hypoték, kdy vedle maximální výše hypotéky bude stanovovat i parametry potřebného příjmu, konktrétně jak velkou část příjmu občana může činit splátka či výše hypotéky.

Navzdory uvedeným faktorům poptávka po nemovitostech stále převyšuje nabídku. Developeři mají ztíženou situaci ohledně výstavby nových bytů kvůli náročnému administrativnímu procesu při povolování výstavby a nových bytů je nedostatek, jejich cena tak stále roste. Z cen nemovitostí se stává politické téma, nemovitosti jsou pocitově i fakticky drahé a pro řadu občanů již nedostupné.


Marian Holub

produktový manažer hypoték Wüstenrot

Marian Holub
0
+
-

Rozhodnutí České národní banky o zvýšení sazeb bylo avizované, a nebylo tak pro mnoho bank překvapením. Nicméně je pravda, že čím víc jdou úrokové sazby na trhu nahoru, tím víc se to mimo jiné odráží i na úrokových sazbách hypoték. U Wüstenrotu mají klienti stále výhodu toho, že poslední změny se zatím nepromítly do navýšení. Nicméně celý trh, včetně nás, bude muset postupně reagovat. Proto v tuto chvíli doporučujeme všem klientům, aby své plány ohledně bydlení neodkládali.

Ještě zásadnější vliv na trh hypoték má ale říjnové zpřísnění podmínek, které v některých regionech povede ke snížení poptávky. Důvodem je většinou nedostatek vlastních zdrojů k financování a také fakt, že banka některým klientům půjčí méně než před 1. říjnem. Proto odhadujeme, že trh hypoték v příštím roce v objemu a počtu nových úvěrů poklesne. Pokud se ale poohlédneme o několik let zpět, jsou hypoteční sazby, které se aktuálně pohybují v průměru kolem 2,6 procenta, stále relativně nízké. Za dvanáct měsíců podle všech odhadů překročí hranici tří procent.


Lukáš Kovanda

hlavní ekonom Czech Fund

Lukáš Kovanda
+10
+
-

Anketa

Která odpověď vám přišla nejpřesnější?

Zpřísňující opatření České národní banky jsou přepjatá či nekonzistentní. Přepjatá proto, že podíl špatných hypotečních úvěrů – nesplácených a jiných, takzvaně nevýkonných – na jejich celkovém objemu činil například letos v srpnu 1,28 procenta, což plně odpovídá předkrizové úrovni roku 2007, kdy ovšem po zpřísňujících opatřeních nikdo ani náznakem nevolal. Nekonzistentní proto, že ČNB svými nejnovějšími kroky vlastně říká, že komerčním bankám nevěří, že budou půjčovat zodpovědně. Přitom jindy centrální banka bankovní sektor hájí a vyzdvihuje, jak zodpovědně jednal v době propukající světové finanční krize kolem roku 2007. Ani během předkrizového globálního dluhového rauše se tuzemské banky neutrhly ze řetězu, nepodlehly psychóze neodpovědného půjčování kdekomu či investic do toxických aktiv. Takže nakonec – na rozdíl od naprosté většiny zemí EU – nemusely být zachraňovány z kapsy daňového poplatníka.

Přepjatá. Nekonzistentní. Kritika ČNB je na místě. Ale ne ze strany politiků. Ti mají tolik másla na hlavě, že jejich kritika centrální banky bude stejně působit nevěrohodně. Pokud by jim skutečně šlo o věc, o to, aby bydlení v Česku tolik nezdražovalo, už dávno uvolní příslušnou legislativu. Takhle to jen vypadá, že se své břídilství snaží hodit na někoho jiného, takže kopou do centrální banky. Pokud by se v Česku stavělo, jak se stavět má, pokud bychom měli vhodnou legislativu a funkční stavební zákon a nižší počet stavebních úřadů, ČNB pro zpřísnění hypoték vlastně žádný argument nenajde. Ceny nemovitostí by totiž byly o dost níž. 

Ondřej Tůma

Ondřej Tůma

Vystudoval žurnalistiku na Fakultě sociálních věd Univerzity Karlovy. Studoval také na Fakultě humanitních studií v Praze a na Goethe-Universität ve Frankfurtu nad Mohanem. Má za sebou stáže v Českém rozhlase a Lidových novinách.... Více o autorovi.

Komentáře

Celkem 35 komentářů v diskuzi

Příspěvek s nejvíce kladnými hlasy

Jan Altman | 19. 10. 2018 09:47

Česká národní banka i vláda ČR opět reagují pozdě, cyklus nevyhlazují, ale naopak amplitudu prohlubují (a v jiných zemích to není o moc lepší).

Vláda v době největšího boomu utrácí jak zběsilá (navíc za kraviny a ne za investice) a až přijde krize, tak se zase lekne (už proto, že jí zdraží financování, investoři budou požadovat větší výnos z dluhopisů - i proto, že se vláda během boomu chovala nezodpovědně) a začne škrtat.

Centrální banka během historicky největšího boomu držela úrokové sazby dole a nyní, kdy boom vrcholí/končí a růst již polevuje, začne úroky zvyšovat.

Ale když člověk řekne, že by vláda raději v tomto směru tedy neměla dělat nic a centrální banka také ne (že by spíš dokonce ani neměla existovat), protože vše jen zhoršují, tak jejich zastánci vytáhnou ideologické učebnice a argumentují tím, že je potřebujeme, protože by měly podle "bible" dělat to a to (kompenzovat cyklus). Jenže ty instituce to, co je v učebnicích, nedělají! Konají naprosto OPAČNĚ. Prakticky vždy. Etatisti zjevně smějí argumentovat teorií (která je v rozporu s praxí).

Hlavně že už rozjíždějí propagandistickou přípravu na další level:
https://www.cnb.cz/cs/o_cnb/blog_cnb/prispevky/barta_20181016.html#

+11
+
-

Příspěvek s nejvíce zápornými hlasy

Richard Fuld | 23. 10. 2018 12:05

Zajímavé. :-) Takže část bankovní rady vážně uvažuje o podpoře spotřeby za účelem odstranění budoucích deflačních tlaků? No to je skvělé, že si konečně uvědomili, že QE a manipulace s měnovým kurzem jsou z hlediska ovlivňování inflace v podstatě k ničemu. Nakonec zjistí, že po vyčerpání možností měnit úrokové sazby, je jediným skutečným měnovým nástrojem právě přímá podpora občanů a jejich spotřebního chování. :-) Pokud ceny rostou, centrální banky mají dostatečné měnové nástroje. Jakmile ale klesají ceny i po té, co nominální úrokové sazby klesly k nule, jiný účinný nástroj, než ony "vrtulníkové peníze" neexistuje. Pomineme-li tedy záporné nominální úrokové sazby, jež jsou realizovatelné pouze v prostředí bez hotovosti. A ano, takto nějak by mohl nakonec vypadat i počátek nějakého nepodmíněného příjmu, jehož výše by v době inflace klesala na nulu a v době deflačních tlaků by mohl růst.

-8
+
-

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.

OK