Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Korekce na komoditních trzích láká k nákupům

| 30. 5. 2012

Cena většiny komodit už rok klesá. Relativně levné komodity lákají k nákupům…, dokud je inflace ještě nízká.

Korekce na komoditních trzích láká k nákupům

Před rokem jsme s Petrem Novotným polemizovali, jak se budou vyvíjet ceny komodit. Nejprve Petr ve svém článku představil Sedm důvodů, proč letos porostou komodity. Na to jsem reagoval svými Dvěma důvody, proč půjdou komodity dolů.

Jaká byla skutečnost? Od května loňského roku komodity zlevnily v průměru o 24 procent (měřeno indexem DJ-UBS Commodity, viz graf č. 1). Vzrostla pouze cena hovězího a dřeva. Většina komodit výrazně oslabila, nejvíce zlevnila bavlna o 46 procent.

Graf 1: Vývoj indexu DJ-UBS Commodity (v USD)

Vývoj indexu DJ-UBS Commodity (v USD) 

Zdroj: Bloomberg

Zemědělské komodity zlevňují díky lepší úrodě

Rok 2010 byl extrémně špatný pro zemědělce na celé planetě. Kde úrodu nesežehl požár, tam řádila povodeň. Nízká produkce zákonitě vyhnala ceny zemědělských komodit nahoru. V loňském roce bylo počasí o mnoho příznivější. Ceny obilovin, bavlny, kávy, kakaa, cukru a dalších komodit tedy logicky poklesly.

Graf 2: Vývoj ceny bavlny (v USD)

Vývoj ceny bavlny (v USD) 

Zdroj: Finanzen.net

Cyklické komodity zlevňují vlivem ekonomické recese

V roce 2011 začala globální ekonomika opět pokulhávat. Nad vodami větší recese nás zatím drží Spojené státy. Ekonomika eurozóny je však od léta v recesi a nejinak je tomu v případě České republiky. Také čínské hospodářství vykazuje od listopadu známky klesající průmyslové produkce, alespoň měřeno indexem nákupních manažerů ve zpracovatelském průmyslu.

Tento trend je úzce svázán s globální poptávkou po průmyslových komoditách, která od loňského léta klesá. V posledních měsících se navíc snížil objem spekulativních kontraktů. Sečteno podtrženo, ceny průmyslových komodit celý rok pozvolna klesají.

Graf 3: Vývoj ceny cínu (v USD)

Vývoj ceny cínu (v USD) 

Zdroj: Finanzen.net

Ceny jsou příznivé a lákají k nákupům

Z historického hlediska jsou dnes komodity relativně levné a z dlouhodobého pohledu skýtají zajímavou investiční příležitost. Dluhová krize, která se postupně šíří po Evropě a brzy propukne také v Japonsku a USA, nemá jiné schůdné řešení než formou rozpuštění dluhů vysokou inflací. Cíleně zvýšená inflace by logicky měla vést k vyšším cenám komodit.

Nabízí se více způsobů, jak mohou investoři této příležitosti využít. Nejjednodušší variantou jsou komoditní fondy. Vyšší výnosový potenciál skýtají akcie producentů komodit. Podrobněji si obě možnosti rozebereme příště.

Autor je ředitel a hlavní investiční manažer FINEZ Investment Management


Roční změna cen vybraných komodit (v USD)

Hovězí na výkrm

27,8 procenta

Dřevo

17,9 procenta

Hovězí maso

13,3 procenta

Zlato

2,4 procenta

Sója

0,5 procenta

Řepka

-2,9 procenta

Rýže

-3,1 procenta

Vepřové maso

-5,6 procenta

Nafta

-5,7 procenta

Benzín

-7,2 procenta

Topný olej

-7,2 procenta

Palmový olej

-8,9 procenta

Ropa WTI

-11,5 procenta

Pšenice

-13,7 procenta

Mléko

-14,4 procenta

Cukr

-15,9 procenta

Zinek

-16,2 procenta

Měď

-17,4 procenta

Kakao

-19,9 procenta

Platina

-21,8 procenta

Olovo

-22,3 procenta

Kukuřice

-22,6 procenta

Oves

-23,3 procenta

Paladium

-23,8 procenta

Hliník

-24,0 procenta

Stříbro

-25,8 procenta

Nikl

-27,5 procenta

Cín

-28,6 procenta

Káva

-36,4 procenta

Pomerančový koncentrát

-40,1 procenta

Rhodium

-44,0 procenta

Zemní plyn

-44,2 procenta

Bavlna

-45,6 procenta

Zdroj: FINEZ Investment Management, OnVista.de, data k 25. 5. 2012

 

Vložit komentář

Abychom udrželi vysokou kvalitu diskuze na Finmagu, je nutné se před vložením komentáře přihlásit. Jste tu poprvé? Pak se nejdříve musíte zaregistrovat. Na následující odkaz pak klikněte v případě, že jste zapomněli své heslo.

Diskuze

Další příspěvky v diskuzi (4 komentáře)

Jan Altman | 30. 5. 2012 10:07

V CZK ty ceny komodit zas až tak lákavé nejsou ˘
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit komentovanou zprávu

Petr Svoboda | 30. 5. 2012 16:09
reakce na Jan Altman | 30. 5. 2012 10:07

Přesně. Ale když byly komodity nahoře, tak byla i koruna - ceny v CZK jsou poměrně stabilní. Otázka je, jestli to je dobře nebo špatně, asi jak pro koho. A možná je to jen náhoda.
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit komentovanou zprávu

Tomáš Kocourek | 31. 5. 2012 20:43
reakce na Petr Svoboda | 30. 5. 2012 16:09

Souhlasím, když bylo zlato na svém maximu 1895 loni na podzim, tak kurz CZK/USD byl 17,31, když je teď zlato na 1560, tak kurz je 20,7. Za 100 000kč by tedy člověk na podzim koupil 3oz, nyní také...takže ten kdo kupuje v čechách fyzické zlato je na tom pořád stejně...
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit komentovanou zprávu

Jan Altman | 1. 6. 2012 10:13
reakce na Tomáš Kocourek | 31. 5. 2012 20:43

Je to tak. I když samozřejmě z pohledu několika málo let ta cena tak stabilní není:
http://www.kurzy.cz/k omodity/nr_index.asp?A=5& amp;idk=87&od=29.9.20 03&curr=CZK

?? l?

Někdomá stabilitu rád, někdo raději volatilitu. Záleží na tom, jestli dotyčný nakupuje pravidelně (menší nákup z každé výplaty), nebo se snaží využívat poklesů (časovat trh, BuyTheDip).
Čech může zkusit riskantnější, ale potencionálně výnosnější strategii: kupovat cizí měnu ($, €), když je vůči ní CZK relativně silná a následně za cizí měnu kupovat Au+Ag, když je v dané měně relativně levné. Tedy pokud si někdo myslí, že je schopen předpovědět jak cenu kovu, tak vývoj kurzu ˘ .

Tedy pokud třeba nakonec řecké volby nevyhraje SYRIZA, ale ND (a pokud mezi tím neklekne Španělsko a neobnoví ?), mohla by CZK posílit a vyplatilo by se koupit USD. A ve vhodnou dobu za $$ koupit Au, než dojde ke QE3.
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Předplaťte si tištěný Finmag

Předplaťte si tištěný Finmag

Baví vás články, které každý den publikujeme na Finmagu? Pak vás bude bavit i tištěný FINMAG. Roční předplatné vyjde na 294 korun (za jedno číslo zaplatíte 49 korun). A nebojte, platit můžete i kartou.

Jan TraxlerJan Traxler
Privátní investiční poradce a ředitel společnosti FINEZ Investment Management
Přední český expert v oblasti investování. Prosazuje férovou provizi podílem...více o autorovi.

Facebook

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.

OK

Přihlášení

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!