Nejlepší příležitosti se rodí z krize

Poslední týdny se mě lidé ptají: „Jak to, že jsi najednou takový pesimista? Proč tolik strašíš lidi?“ Ano, už tři měsíce píšu samé negativní výhledy, jsem ohledně dalšího vývoje v Evropě i USA velkým pesimistou. Straším lidi, že situace v Evropě je vážná, euro už dlouho nevydrží, že se blíží skutečná krize a že globální hospodářská recese už je v plném proudu, ačkoliv to statistiky potvrdí zhruba s půlročním zpožděním.

Doporučuji jim, aby prodali akcie, zejména veškeré pasivní indexové produkty, než bude situace ještě horší. Sám jsem s klienty začal prodávat akcie pozdě, začali jsme ve větším prodávat až od června, měli jsme tak učinit hned koncem loňského roku. Ale pořád lepší realizovat ztrátu dvacet procent než procent padesát. Momentálně držíme pouze vybrané silně podhodnocené nebo silně růstové akcie.

Doporučuji jim také zbavit se eur a nemít velký kapitál u evropských bank a ve fondech peněžních trhů, které by mohly být citelně zasaženy dluhovou spirálou a pádem eura. V žádném případě bych nechtěl mít v portfoliu evropské dluhopisy. A vyhýbal bych se i americkému dolaru.

Dieta může být užitečná

Zároveň jsem ale i optimista, protože právě v krizích se rodí nejlepší podnikatelské a investiční příležitosti. Nikomu neradím, aby si na zahradě vykopal skrýš a schoval se do ní. Naopak povzbuzuji lidi, aby s možností velké krize počítali, připravili se na ni a využili příležitostí, které nám naskytne.

Klesající tržby nutí podnikatele vymýšlet nové nápady na zlepšení výrobků nebo poskytovaných služeb a zvýšení konkurenceschopnosti. Proto se říká, že hospodářská recese je užitečná – pročistí trh od neefektivností a stimuluje nové nápady. Každý úspěšný podnikatel mi dá zapravdu, že těžké časy jsou vždy nepříjemné, ale pro rozvoj byznysu jsou nepostradatelné.

Krize může být také požehnáním pro investory, pokud mají připravený kapitál k nákupům a pevné nervy. Ceny akcií, nemovitostí i komodit by měly v následujících měsících klesat. Můžete si tak po třech letech opět nadělit pod stromeček nějakou tu akcii z vánočních výprodejů. Na nákup investiční nemovitosti je, myslím, stále ještě pár let čas, než ceny opravdu klesnou na zajímavou úroveň.

V krizích se rodí nápady a příležitosti

Sám mám tedy smíšené pocity. Na jednu stranu mám velké obavy z krize a děsím se toho, kam až může vývoj v následujících měsících dospět. Na druhou stranu vím, že v roce 2009 jsme po „krizičce“ (v porovnání s krizí, která se blíží, to byla opravdu jen malá krizička) vydělali s klienty 75 procent. Bude rok 2012 podobně úspěšný? Věřím, že ano.

Zatímco v tomto roce se nám vůbec nedaří, spálili jsme si ruce na účetních podvodech u akcií čínských firem, realizovali jsme i další nepovedené investice a po dvou úspěšných letech jsou nyní klienti od ledna ve ztrátě 20–25 procent, rok 2012 by mohl být opět rokem investičních příležitostí.

Z podnikatelského hlediska mě „doba temna“ nutí přemýšlet a hledat cesty, jak zajistit firmě stabilnější příjmy. Když nejsou klienti v zisku, není ani podíl na zisku, a tudíž nejsou ani peníze na pracovníky. Takže musím hledat jiné možnosti. Proto jsme také od srpna spustili službu FINEZ Research a chceme ve větší míře dělat kurzy pro investiční poradce. To jsou pro firmu pevné příjmy bez ohledu na vývoj na trzích. A to vše by se nezrodilo, kdyby mě k tomu nenutily „těžké časy“.

Takže ať už jste podnikatel, investor, finanční poradce, nebo třeba švadlena, vězte, že krize s sebou vždy přináší špatné i dobré. Pomalé, neflexibilní a málo kreativní stáhne ke dnu. Bystřejší lidé, otevření inovacím, naopak z krize vychází posíleni. Má rada na závěr zní: „Zařaďte se do správného tábora a buďte připraveni jednat.“ 

Autor je ředitel a hlavní investiční manažer FINEZ Investment Management