Používáte nástroj pro blokování reklamy. Pokud nám chcete pomoci, vypněte si blokování reklamy na našem webu. Zde najdete jednoduchý návod. Děkujeme.

Komodity – nejvyšší čas investovat

| 2. 12. 2009

Pokud se chystáte investovat do komodit, není lepší čas než právě teď. I nadále ovšem platí: pro vývoj jejich ceny je nejdůležitější americký dolar. Samozřejmě ale existují i jiné faktory, které ovlivňují vývoj cen komodit.

Komodity – nejvyšší čas investovat

Jedním z nich je Čína. Ta jich spotřebuje nadprůměrné množství, a její poptávka tak přímo ovlivňuje vývoj ceny zlata, platiny a dalších surovin. Stejně jako před boomem v roce 2007 se však i nadále vývoj cen komodit řídí především vývojem amerického dolaru.

“Pokud bude i nadále americký dolar vůči nejsilnějším světovým měnám oslabovat, můžeme se u komodit dočkat nevídaného posílení“, tvrdí Gavin Maguire, hlavní analytik v investiční společnosti EHedger.

Vliv dolaru je tak velký, protože všechny komodity jsou obchodovány právě v této měně.

“S podporou FEDu, který nadále poskytuje velmi levné peníze, aby pomohl trhu zpět na výslunní, se komoditám daří překonávat ostatní typy investic, jako jsou například akcie“, říká Adam Klopfenstein, stratég u Lind-Waldock.

Největším rizikem pro další vývoj komodit na několik nadcházejících měsíců, je tak bezesporu návrat finančních prostředků do dolaru. Pokud nastane velká korekce na akciových trzích, investoři budou hledat bezpečné útočiště právě v americkém dolaru.

Zlato: I nadále číslo 1

Zlato se za několik měsíců dostalo na svá maxima a je těžké uvěřit, že by mohlo šplhat ještě výše.

„Není to ničím jiným, než oslabením dolaru. Ten byl po mnoho let pro investory útočištěm před katastrofickým scénářem. Teď ho vystřídalo zlato“, konstatuje Bill Gary, prezident Commodity Information Systems.

Dalším faktorem, který může v dalších měsících ovlivnit vývoj ceny zlata je nový rok v Číně a svatební sezóna v Indii. Zlato je totiž v těchto zemích velice populárním dárkem a objem prodejů zlata se vždy několikanásobně zvýší.

Cukr

Cukr je jednou z mála komodit, kde se nízké zásoby rapidně projeví na ceně. A to směrem vzhůru. Nezáleží tady vůbec na vývoji dolaru.

Nedostatek dešťových srážek v Indii, jednom z největších exportérů cukru, se podepsal na růstu cen této komodity. Pokud se situace nezlepší, můžeme čekat další navýšení ceny.

Existuje zde ještě další faktor, který v budoucnu ovlivní vývoj ceny cukru. A to je postoj Brazílie ke zpracovávání této komodity. Brazílie totiž většinu produkce spotřebuje na výrobu etanolu, i když by jej měla spíš prodávat přímo na trhu.

“Mnoho lidí chce od Brazílie více informací, než se jim dostává. Nikdo teď přesně neví, jakým směrem se situace vyvine“, podotýká Adam Klopfenstein, stratég u Lind-Waldock.

Ropa

Ropa je příkladem toho, jak se může nějaká komodita vyhoupnout právě v závislosti na oslabujícím dolaru. Podle odborníků se cena ropy může během roku 2010 podívat přes 100 dolarů za barel.

Poptávka po ropě se zvyšuje především v Asii. Poté, co tento kontinent překonal Evropu, by měl do konce roku 2012 předstihnout i Spojené státy.

Kukuřice

Trh s touto komoditou se jeví jako nejvíce pozitivní ze všech. Stabilita a komplexnost dávají trhu s kukuřicí více než dobré vyhlídky do budoucna a právě díky stabilitě by měla cena kukuřice z dlouhodobého hlediska růst.

Zemní plyn

Plyn nezažil tak mocnou rally jako jiné komodity a to mu může uškodit. Pokud totiž nastane propad na akciových trzích a investoři se vrátí zpět k dolaru, komodity, které tolik nestoupaly, to ucítí jako první.

I když se plyn v prudkém růstu trochu opozdil, jeho cena ale přeci jen stoupá a to především díky počasí. Pokud se ale tuto zimu neochladí víc, než se očekává, ceny plynu budou muset jít dolů.

Sója

Tato komodita se za posledních 7 měsíců stala tou nejsilnější ze všech. Může za to sucho v Argentině, které mělo špatný dopad na tamní zemědělství. Sója ovšem má i potenciál stát se tou nejprodělečnější ze zemědělských komodit.

Důvodů je několik. Od Jižní Ameriky a od Spojených států se čeká pro rok 2010 rekordní úroda. Trh tak očekává o 30 miliónů tun sojových bobů více. I přes to, že poptávka po sóje neklesá, produkce bude mnohem větší. To by mělo srazit cenu hodně hluboko.

Hliník

Hliník se oproti dalším komoditám ze svého sektoru, zdá se, trochu loudá. I přesto, že jsou kovy přímo vázány na vývoj v průmyslovém sektoru, poptávka po hliníku úzce souvisí především s rostoucí výrobou v leteckém odvětví nebo ve stavebnictví.

Dřevo

Stejně jako hliník, i dřevo se využívá především ve stavebnictví. Na trhu se v poslední době nejevilo příliš atraktivně, a dostalo se tak s cenou na svá minima z poloviny 80. let.

Cena by ale podle mnoha odborníků mohla růst. Vzhledem k tomu, že se stavebnictví dostává z nejhoršího, by se poptávka po dřevě mohla zvednout a jeho cena znovu stoupat.

Kakao

“Je to v podstatě taková volitelná položka. Pro investory je mnohem jednodušší nechat kakao kakaem a zaměřit se spíš na sóju, nebo na pšenici. Pokud se dočkáme propadu na akciových trzích a posílení dolaru, tak trh s kakaem spadne hodně tvrdě“, tvrdí Adam Klopfenstein, stratég u Lind-Waldock

Autor je redaktorem Investicniweb.cz

Foto: Profimedia.cz

Vložit komentář

Abychom udrželi vysokou kvalitu diskuze na Finmagu, je nutné se před vložením komentáře přihlásit. Jste tu poprvé? Pak se nejdříve musíte zaregistrovat. Na následující odkaz pak klikněte v případě, že jste zapomněli své heslo.

Diskuze

Další příspěvky v diskuzi (15 komentářů)

Jan Traxler | 3. 12. 2009 23:42

... jeste se nabizi dodat "at mam komu prodat".Nazev je hrozny. Clanek je trochu objektivnejsi. Ale rikat dnes, ze je nejvyssi cas investovat do komodit, to muze jen nekdo, kdo chudak zaspal a ted si preje, aby komodity jeste chvili rostly a on mohl naskocit do vlaku, nebo kdo si preje to same, aby mohl prodat jeste draz nez dnes..Kazdopadne naskakovat do vlaku, ktery se riti stokilometrovou rychlosti, neni moudre..Ano, po bitve je kazdy general. Ja si to vsak muzu doufam dovolit takhle otevrene zkritizovat, nebot komodity jsem doporucoval jiz v lednovem investicnim vyhleduhttp://www.finez.cz/odb orne-clanky/detail/komodity-ne jlepsi-dlouhodoba-investice/(a sam ziram, jak jsem nektere odhady trefil).Opetovne pak v clanku z breznahttp://www.finez.cz/odbo rne-clanky/detail/jak-investov at-v-dobe-krize-ii-aktivni-spr ava-portfolia/.Komodityjsou k nezadrzeni, od zacatku roku jsou:ropa +104%med +137%olovo 148%zinek 98%rhodium 104%paladium 98%cukr 98%Zaostavaji pouze zemni plyn, maso a nektere zemedelske komodity..S klienty jsme davali v portfoliich komoditam (resp. akciim tezebnich spolecnosti) velky prostor a prave diky tomu jsou od zacatku roku v prumeru 60% v zisku..Dnes povazuji nadale za atraktivne ocenene nektere ropne a plynarenske koncerny. Dale jsme v zari investovali do psenice a kukurice, u tech vidim na strednedobem horizontu slusny potencial. Ale jinak je na muj vkus vetsina komodit uz prilis draha..Jan TraxlerFINEZ Investment Management
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit komentovanou zprávu

Argent.Goldmann | 4. 12. 2009 11:28
reakce na Jan Traxler | 3. 12. 2009 23:42

No, minimálně z části máte pravdu.Současná realita je dobře nastíněná třeba zde: http://blog.ihned.cz/c3-39317140-YBrych_d-bank-of-america-tarp-a-kouzlo-jmenem-inflaceTedy co do růstu nabídky peněz. Dále je třeba si uvědomit, že krize nekončí a že Dubaj určitě není poslední ani zdaleka největší otřes, který přijde.Z pohledu člověka pohlížejícího na své finanční operace jako na formu zabezpečení na stáří (tedy perspektiva 20-40 let) je ještě třeba v úvahu brát kumulované systémové riziko za tak dlouhou periodu. V takovém horizontu lze zcela důvodně očekávat státní bankroty (od Řecka až časem po Francii), hyperinflaci, rozpad eurozóny, kolapsy penzijních systémů, krachy burz, hyperinflaci, odklon od nekrytých peněz, znárodňování a vyvlastňování (např drahých kovů - zejména těch fyzicky nedržených), atd...A teď je otázka, nakolik se kdo chce a umí svým financím věnovat. Samozřejmě nelvyššího zhodnocení docílím, pokud budu "spekulovat&quo t;,nakupovat a prodávat podle aktuální situace (akcie, komodity, dluhopisy, nemovitosti, ...). Kdo ale chce komfort, jistotu a minimum starostí, může (alespoň část) svýh prostředků vložit do komodity s trvalou hodnotou, nekazivosti, dělitelnosti, kompaktností, přenositelností, atd... čili do zlata. Navíc lze kalkulovat na to, že pokud zlato alespoň z části nahradí nekryté peníze v rezervách i mezinárodní směně (ropa, ...), jeho hodnota nutně dále vzroste.Resp. vzhledem k dolarové peněžní zásobě je zlato vlastně stále docela podhodnocené.
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit komentovanou zprávu

Jan Traxler | 4. 12. 2009 14:08
reakce na Argent.Goldmann | 4. 12. 2009 11:28

Odvadite diskuzi od nacasovani investice do komodit (podle nazvu clanku je nejvyssi cas investovat) trochu jinam - k tematu dlouhodobe ochrany kapitalu..Timto tematem jsem se zabyval v odkazovanem clankuhttp://www.finez.cz/odbo rne-clanky/detail/jak-investov at-v-dobe-krize-ii-aktivni-spr ava-portfolia/Komoditya nektere akcie take povazuji za dobrou dlouhodobou ochranu kapitalu (akorat nacasovani jejich nakupu bylo idealni pred rokem, ne dnes). Na rozdil od Vas ale preferuji jine komodity nez zlato, nebot zlato ma jen male uzitecne vyuziti. Znate pohadku "Sul nad zlato"? Pak chapete, o cem mluvim. ;-).Jan TraxlerFINEZ Investment Management
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit komentovanou zprávu

Argent Goldmann | 4. 12. 2009 16:02
reakce na Jan Traxler | 4. 12. 2009 14:08

Souhlasim. Ale zlato ma take uzitecnou funkci, kterou historicky vzdy melo a mit zase bude. A to je funkce penez. Ma k tomu veskere klasicke predpoklady: vzacnost, delitelnost, trvanlivost, atd...Tuto uzitecnou funkci je schopne plnit lepe, nez cokoli jineho. Rozhodne lepe, nez papir, protoze ten ma do vzacnosti daleko a natisknout na nej cislo s mnoha nulami umi kdekdo.Pokud jednou dojde k tomu, ze papapirove nekryte meny padnou a ceny celeho svetoveho bohatstvi a produkce se budou prepocitavat na jedinou svetovou menu - zlato, jeho kupni sila bude podle me darmaticky vyssi, nez dnes.Ale pokud mate na mysli ciste prumyslove vyuziti, pak je asi vhodnejsi stribro. Mozna i platina - v zavislosti na odhadu vyvoje automobiloveho prumyslu.Vsechny mnou jmenovane komodity maji tu vyhodu, ze je clovek muze mit zakopane na zahrade a neskazi se, zabiraji malo mista. Pokud ale jde o cistou "spekulativni&q uot;investici, lze samozrejme doporucit i komodity typu psenice ci ropa.Nicmene prestoze je vlak s komoditami jiz rozjety (jak pisete), stale mi investice do nich prijde rozumnejsi, nez do akcii, ktere maji ciste spekulativni hodnotu a skoro rok rostou bez jakehokoli fundamentalniho zakladu.
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit komentovanou zprávu

Jan Traxler | 5. 12. 2009 07:41
reakce na Argent Goldmann | 4. 12. 2009 16:02

Jak ktere akcie, jak ktere... ;-)
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Libor Kosour | 2. 12. 2009 16:04

Stribro je tusim nejlepsi vodic elektriny, tak se pouziva v elektrickych zarizenich vnekterych pripadech. A stare filmy se tusim vyvolavaly nejakou sloucenisou stribra, ale v dnesni digitalni dobe to asi nebude vetsinova cast spotreby.
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Petr Síla | 2. 12. 2009 11:23

Pokud někdo napíše "nejvyšší čas investovat", je to pro mne jasný signál, se této investici zdaleka vyhnout. Navíc tento článek nijak nevysvětluje, proč bych měl vydělat právě na těchto komoditách (na rozdíl třeba od článků Jana Traxlera). Navíc, pokud je nárůst ceny způsoben převážně poklesem dolaru, tak korunový investor může být v součtu na nule. Článek sráží i některá nezdůvodněná imperativní tvrzení, jako u cukru "i když by jej měla spíš prodávat přímo na trhu".
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit komentovanou zprávu

Robert-Antonio | 4. 12. 2009 17:06
reakce na Petr Síla | 2. 12. 2009 11:23

Pokles dolaru nezpůsobuje pouze nominální růst cen komodit, ale i reálný. Protože když se propadá nejdůležitější rezervní měna světa, tak logicky lidé přelévají zásoby do komodit - a tím zvyšují poptávku i reálnou cenu.
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit komentovanou zprávu

Argent Goldmann | 2. 12. 2009 16:20
reakce na Petr Síla | 2. 12. 2009 11:23

Obecně ano. Ale u drahých kovů bych to neviděl tak kategoricky.Drahé kovy jsou v podstatě jediné peníze, opravdovější, než nekryté papírky jménem USD, EUR, CZK.Dříve či později se nekryté inflační měny zhroutí. Tato anomálie trvá historicky krátkou dobu a i všechny dřívější pokusy o papírovou měnu skončily krachem.Čili u zlata a stříbra je možný dvojí pohled. Buď krátkodobě spekulativní jako na komoditu. Nebo "strategický&qu ot;- prostě konvertuju inflační nekrytou měnu do reálné kryté měny. Nebo jinak: na penzi si spořím v té měně, která tehdy jako jediná bude platit :-)Pokud budete na zlato a stříbro pohlížet jako na měnu s relativně stabilní (nerostoucí) peněžní zásobou a naopak na USD jako na inflační měnu s rychle rostoucí peněžní zásobou, tak prostě jen dochází ke změnám kurzu danou rozdílným vývojem peněžních zásob (inflací) obou měn.Z tohoto pohledu je zlato ještě docela levné a stříbro je dokonce za hubičku. Stříbra totiž ubývá a při tom je velmi podhodnocené (historicky normální kurs zlata ku stříbru je cca 1:15, ale nyní je cca 1:50).
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Petr Malý | 2. 12. 2009 09:26

A co stříbro? Jak je na tom stříbro? Je pravda, že nejsou již žádná další významná naleziště?Stříbro se používá v průmyslu, tuším do mobilů a také při výrobě filmů...Jak tedy vidíte stříbro? Zlato je moc drahé, bez ohledu na potenciál jeho růstu je to tedy příležitost "většího hlupáka". Ale stříbro je pod 20 dolarů za unci.
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit komentovanou zprávu

Argent Goldmann | 2. 12. 2009 16:12
reakce na Petr Malý | 2. 12. 2009 09:26

Já stříbru docela věřím a kupuju ho. Resp. nakupoval jsem uncové mince v době, kdy byly za 13.15 EUR včetně DPH.Od té doby (2 měcíce) to moc nevylezlo (cca o 2 EURa), společně s poklesem CZK o cca 40hal to dohromady dává dejme tomu 57 Kč zisku na uncovou minci.To není moc, cca 17%, ale já to spíš beru jako dlouhodobou investici. Stříbro je relativně podhodnocené (nikdy nebylo vůči zlatu takto levné), na rozdíl od zlata ho ubývá, protože ho spotřebovává průmysl často bez možnosti recyklace (rusové ho dokonce chtěj střílet do mraků, číňani to už dělaj), těžba klesá a povídá se, že na komoditní burze je lehce podvodná bublina, neb se tam obchoduje s větším množstvím Ag, než ho reálně existuje. Doposud fyzické vypořádání chtělo vždy jen zanedbatelné procento kupujících (s elektornickým stříbrem se lépe spekuluje a neplatí se za sklad), ale kdyby vznikla špatná nálada (resp. run na burzu) a fyzické vypořádání by bylo požadováno třeba u 20ti procent obchodů, asi by došlo k defaultu burzy (nebylo by dost fyzického stříbra k vydání) a cena toho fyzického by vystřelila. Podle mne k tomu dříve či později dojde, stejně jako v každém systému částečných rezerv (a chybějící stříbro žádná centrální banka nemůže natisknout).Četl jsem i SciFi prognózy, že stříbro v delším horizontu v ceně dožene zlato. Ale to je asi too optimistic. Stačilo by ale, kdby se z abnormálního poměru 1:50 vrátilo na historicky normální 1:15 vůči zlatu a moje stáří bude hned o něco příjemnější.
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit komentovanou zprávu

Jan Dvořák | 3. 12. 2009 23:29
reakce na Argent Goldmann | 2. 12. 2009 16:12

I já věřím dlouhodobě drahým kovům stříbru pak zvlášť.Většinu investic tímto směrem mám přes akcie, menší část pak ve fyzickém zlatě a stříbře.
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit komentovanou zprávu

Argent Goldmann | 4. 12. 2009 11:15
reakce na Jan Dvořák | 3. 12. 2009 23:29

Já němohu přímo říct "věřím stříbru". Každopádně ale ve stříbře (v přepočtu na současnou cenu) mám o něco více prostředků, než ve zlatě.Ne o moc, cca 60:40.Jednak proto, že u stříbra vnímám větší růstový potenciál. A jednak proto, že až skončí historicky krátká anomálie falešných nekrytých papírových "peněz", tak stříbrňáky budou pro každodenní běžné nákupy praktičtější, neb se jedná o "drobné". Jako důchodce jít pro mléko a chleba či pro prášky na tlak s uncovou zlatou mincí bude dost nápadné a nepraktické... Tedy dokud se systém neusadí a po platbě zlaťákem mi běžně nevráti 15 stříbrných :-)
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit komentovanou zprávu

petr | 3. 12. 2009 15:36
reakce na Argent Goldmann | 2. 12. 2009 16:12

Ehm... poměr 1:15 není žádný normální kurs, ale v dřevních dobách komoditních peněz uzákoněný poměr :) Dlouhodobý průměr je naopak ve dvacátém století právě okolo 1:50, tedy současný stav není nic nenormálního (pokud teda nepovažujete současnou cenu zlata za něco nenormálního). A cena okolo $20 za trojskou unci není z historického hlediska zrovna nízká.
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Zobrazit komentovanou zprávu

Argent Goldmann | 4. 12. 2009 11:10
reakce na petr | 3. 12. 2009 15:36

Ten poměr 1:15 ale nebyl vycucán z prstu. V podstatě šlo o ukotvení tehdy platného poměru - ten, kdo to uzákonil jen (chybně) předpokládál, že odstranění kurzového rizika za tu regulaci stojí.Ostatně zásoby existujícího kovu také nejseou 1:50, ale spíše 1:15. Navíc zlato se z nejvější části opravdu používá jako rezervní/měnový kov a leží v sejfech (neubývá). Kdežto stříbro se hojně používá v průmyslu pro své nenahraditelné vlastnosti a to často tak, že není možná jeho recyklace. Spotřeba převyšuje těžbu, těžba navíc spíše klesá. Průmysl už v podstatě z bankovnách rezerv veškeré stříbro vykoupil, v sefech už ho moc není.
+
+
-

Reagovat | Citovat | Nahlásit

Předplaťte si tištěný Finmag

Předplaťte si tištěný Finmag

Baví vás články, které každý den publikujeme na Finmagu? Pak vás bude bavit i tištěný FINMAG. Roční předplatné vyjde na 294 korun (za jedno číslo zaplatíte 49 korun). A nebojte, platit můžete i kartou.

Facebook

Při poskytování služeb nám pomáhají soubory cookie. Používáním našich služeb nám k tomu udělujete souhlas. Další informace.

OK

Přihlášení

Nemáte registraci? Zaregistrujte se zde!