Diskuze: První vlaštovky? Kdy praskne internetová bublina

Jan Altman|16. 4. 2014 18:56| reakce na Tomáš Najman - 16. 4. 2014 00:16

Nějak se mi nechce věřit, že by jakýkoli stát chtěl zavádět krytou měnu.
Monopol na emisi nekryté měny a na centrální plánování úrokových měr je mocná zbraň v rukou státu zajišťující nevysychající zdroj financí na jeho další bobtnání, provoz represivního aparátu i na financování zbrojení a agresivních válek.

Teoreticky by se Čína a spol moha (za účelem smetení dolaru) pokusit zavést měnu budící zdání důvěryhodnosti, částečně (a frakčně) podložené nějakým(i) drahým kovem a případně i něčím jiným. Případně by se některé státy (BRICS+arabské) mohly dohodnout na založení nadnárodní měny ala SDR podložené např. z 80ti % košem měn členských států (juan, rubl, rand, rupie, denáry, ...) a ze zbytku např. Au+Ag.
Ale rozhodně se žádný z těchto států nepožene do toho, aby krytou měnu dal do užívání i svým občanům (nevolníkům). Tzn. by to stejně bylo jako Brettonwood, kdy se USD+Au používalo k vyrovnávání salda mezi státy, ale běžným občanům se Au nedostalo do ruky, ani jim nikdo nezaručoval směnitelnost měny za Au (naopak po dobu Brettonwoodu měli Američani zakázáno zlato vlastnit).

Zjednodušeně řečeno - od Číny bych si zvýšení svobody nesliboval.

Jistá naděje je, že Čína a spol sestřelí USD z pozice světové rezervní měny a zároveň se jim ale nepodaří prosadit tu svou umělou alternativu, vývoj se vymkne kontrole a řešení bude nalezeno živelně a spontánně.

Tomáš Najman|16. 4. 2014 00:16| reakce na Josef Tětek - 15. 4. 2014 13:09

Přesně tak, dělám si z posledního vývoje stejný závěr.
Měna krytá zlatem se na světě objeví v okamžiku, kdy se buď Čína zbaví barevných USD papírků ve vlastních trezorech (viz jejich investice v posledních letech nejen v Africe) a zároveň vytěží a nakoupí dostatek zlata (viz statistiky trhů). Což bude třeba za 1-3 roky.
Anebo s tím přijde někdo naštvaný dříve, např. Putin (vulgo Dvouhlavý orel), kterého sankce za Ukrajinu donutí hledat odbytiště jinde (na východě)...
No a tohle všechno se NEstane v jediném možném případě: že na zem spadne kilometrový meteorit ze zlata. V ostatních případech (včetně globálního konfliktu) to považuji za jistou věc. Pravděpodobnost posuďte sami.

I když na druhou stranu bych nepodceňoval snahu států o přežití za jakoukoliv cenu, přičemž ta cena bude zřejmě v tomto rozsahu: manipulace ekonomický chstatistik (viz inflace, nezaměstnanost, daně), konfiskace části bankovních vkladů (viz Kypr), zavádění nových, vyššíc h daní(bankovní transakce, živnostníci, nemovitosti), restrikcí, regulací atd... takže to ještě může trvat i déle...třeba i 4 roky :-)

Josef Tětek|15. 4. 2014 13:09| reakce na Jan Altman - 15. 4. 2014 12:31

Máte pravdu, ale vše uvedené platí spíše pro západ, tj. Fed, ECB, BOE, BOJ.
Čím déle ale budou politiku posledních let udržovat, tím větší bude motivace Ruska, Číny, dalších asijských států a producentů ropy od dolaru v mezinárodním obchodě (zejména mezi sebou) upustit a ponechat ho, ať si umře. Současná ukrajinská situace je dost možná prvním testem, kdy východní politici uvidí, nakolik jsou západní politici ochotni jít do přímého střetu. Podle toho, jak se to zatím vyvíjí, nemusí být daleko den, kdy si východní politici dovolí i ten odstup od USD.

Jan Altman|15. 4. 2014 12:31

Teoreticky k nějaké krizi či splasknutí bubliny může dojít. K malé, omezené, kontrolovatelné.

Z určitých "signálů" lze vytušit, že myšlení centrálních bankéřů po poslední krizi se změnilo. Co následovalo po Lehmanech je vystrašilo a je možné, že už to nikdy nepřipustí. Centrální bankéři vědí, že další taková krize by mohla již mít podstatně katastrofálnější důsledky.
Proč?
No protože od minulé krize se nic nevyřešilo. Napřed přišla krize too big to fail bank. Jenže dnes jsou tyto banky ještě větší, nikdo je nerozdělil, naopak se slučovaly. Pak přišla dluhová krize států. Jenže ty státy jsou dnes ještě zadluženější. Kdyby opět vypukla větší krize, státy by již neměly prostředky na záchrany bank a "podporu růstu". Poslední jakž takž fungující obrannou organizací systému jsou centrální banky. A pro ně je daleko jistější žádnou krizi nepřipustit, než pak doufat, že ji pomocí různých QE uhasí - už proto, že většinu nástrojů také dávno vyplýtvaly a zbraně typu ZIRP již znovu použít nemohou, protože úrokové sazby již není kam snižovat.

Proto si myslím, že v myslích většiny centrálních bankéřů nyní převládá postoj, že již nikdy nepřipustí pád banky ala Lehman. A nejen to. Nepřipustí již nikdy, aby burza významně klesla. A ECB již nikdy nepřipustí, aby výnos dluhopisů i té nejzadluženější a nejnezodpovědněší země EZ přesáhl nějakých 5%.
To, že to nepůjde donekonečna a že pak to "rupnutí" bude o to spektakulárnější, o tom nepochybuji. Ale odhodlání centrálních bankéřů "never again" je velmi silné a nějakou dobu se jim může dařit status quo bránit.