Diskuze: Realtii získá Maxima

František Mašek|11. 6. 2008 11:10| reakce na Jaroslav Machalický - 10. 6. 2008 22:08

Pánům z PPF? Přiznám se, že v daném případě souvislost tak zcela nechápu.

Jaroslav Machalický|10. 6. 2008 22:08

Pánům z PPF se nedaří. To nebývá časté.

František Mašek|10. 6. 2008 09:07| reakce na Aleš Müller - 9. 6. 2008 21:50

Dobrý den,taky jsem přesvědčen, že jde o osvědčený způsob investování. A že jde o zajímavý doplněk portfolia. Předpokládám též, že může jít o dobrou dlouhodobou ochranu před inflací. Je dobře, že to tu zaznělo. Problém vidím v tom, že řada méně zkušených investorů asi takto neuvažuje. A vidí aktuální míru inflace a výnosu.Je tu ale jedno ale, a to způsob ocenění nemovitostí v portfoliu fondů. Přestože existují poměrně exaktní metody jak postupovat i zkušenosti ze zahraničí a dobré nemovitostní fondy mají tým expertů, který oceňování majetku řeší, je tu podle mého názoru stále určitý prostor pro "lidovou tvořivost." Chci věřit, že minimální.

Aleš Müller|9. 6. 2008 21:50

Vše je pravda. Jedná se o první pokusy v tomto sektoru, zkušenosti jsou minimální a nemáme důvěru. Ovšem strach není na místě. Jedná se o ověřený způsob investování a my dnes máme obavy z čehosi neznámého, s čímž nemáme konkrétní, bezprostřední zkušenost, proto máme všichni obavy z neznámého.Nicméně věřím jednomu mechanismu. Fondy musí přepočítávat hodnotu svých nemovitostí v určené periodě (např. jeden rok). Odhad musí provést znalci, kteří vezmou v úvahu všechny faktory - polohu, výnosy, stav, hodnotu podobných nemovitostí v relevantním trhu apod. Tím by měl být odhad přiměřený (i když i mistr tesř se někdy utne). Když inflace vytáhne ceny všeho, vytáhne později i ceny nemovitostí. Takže nemovitostní fondy nereagují na vývoj inflace ihned, ale s jistým zpožděním. Proto jsou nemovitostní fondy dobrou DLOUHODOBOU ochranou proti inflaci.Ovšem - i v těchto fondech je hodně rizik, ale zkušený správce se s nimi umí vyrovnat a minimalizovat dopad těchto rizik na podílníky.Nemovitostní fondy vidím jako vhodné pro opatrné investory, kteří mají vysokou averzi vůči riziku a odmítají akcie, nebo mají vysokou a dlouhodobu pozici v dluhopisech. V horizontu více jak 5 až 7 let je lepší vlastnit nemovitostní fond než dluhopisový fond.